抢滩英特尔、英伟达市场份额 AMD真的胜券在握了
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admin_aj
2019-06-02 17:47

  基于5G技术和云计算的低延迟游戏可能会在未来十年扰乱PC和主机GPU市场,威胁到 AMD 的模型。

  超微半导体今年表现惊人,2019年增长了近60% 。 目前在许多主要的竞争性看涨和看跌主题的作用下,表明股价能否继续走高远非确定。 一方面,AMD 正在开拓创新,在CPU和GPU技术上都推出了性能优越、性价比更高的产品阵容。预计AMD未来将从规模更大的竞争对手英特尔和英伟达那里获得市场份额。另一方面,也存在一些主要的宏观阻力,包括全球范围内芯片行业的放缓。个人电脑销售近年来经历了基于游戏的复苏,现在看来正在降温。我对此持怀疑态度,因为我认为炒作造成的估值过高,而非现实。这篇文章强调了我看空该股的七个理由。

  下面的几点总结了为什幺我要避免AMD

  1。 全球芯片销售放缓

  芯片销售疲软已不是什幺秘密,半导体行业协会SIA报告说,3月份全球芯片销售收入下降13%,一季度下降15.5%。 看涨人士对这些数据置之不理,认为经济放缓只是暂时的,几乎可以肯定这一趋势将会逆转。德州仪器)等公司对全球芯片前景更为悲观,称芯片需求放缓可能会在4月份继续发布最新指引。

  “我们刚刚结束了第二季度同比下降。。。 。。。 但通常情况下,该行业在恢复增长之前,将经历4至5个季度的同比下滑。我们不是试图预测周期,只是提供一些历史视角。”

  风险在于,这可能只是市场进一步收缩的早期阶段,可能预示着全球经济衰退。AMD显然无法幸免于这些宏观趋势,但其股价似乎是在假设这是一个健康或强劲的市场交易。

  2。 个人电脑销售下滑

  AMD在个人电脑市场建立CPU市场份额是件好事,但不幸的是,这块蛋糕也在缩水。Gartner Research和IDC都预计,到2021年,个人电脑出货量将在未来两年继续下降8.5%。虽然AMD的其他业务领域可能会有更高的增长,但个人电脑销量的减少意味着AMD产品可用的终端设备减少。 这里正在下降的潜在市场是一个限制增长的因素。

  个人电脑出货量预测来源: Gartner

  3。宏观不确定性

  就数据透明度而言,中国经济可能面临挑战。东亚地区的经济增长预计将逐渐减速。 东亚地区正处于深入的区域和全球一体化拥有属性,这使其容易受到外部冲击的影响。 国内外的脆弱性将放大外部冲击的影响。

  AMD的股票看涨似乎没有认真对待潜在的全球衰退前景。

  4。 不要把英特尔和英伟达排除在外

  看好AMD的人士淡化的一个因素是,该公司长期以来在企业层面与业界根深蒂固的关系,以及消费者对英特尔和英伟达等竞争品牌的忠诚度。从我在游戏界的经历来看,我对GPU品牌有一种特别的忠诚感,这与一些人对苹果设备的情感依恋有相似之处。三星可能会以更高的价格推出有史以来最伟大、最令人惊叹的创新产品,但苹果的忠实粉丝仍然会选择iPhone。这是看跌7纳米Ryzen 3000 cpu的部分原因。人们仍然会选择英特尔。